El REM de agosto reunió estimaciones de 47 participantes. La mediana ubicó el tipo de cambio nominal promedio en $1.530 para septiembre y en $1.630 para diciembre, junto con nuevas previsiones sobre actividad, tasas, comercio exterior y cuentas fiscales.
Las referencias cambiarias
Para septiembre, la mediana fue de $1.530 por dólar, $15,80 menos que en el relevamiento anterior. Para diciembre, el conjunto proyectó $1.630 y una variación interanual de 12,6% frente a diciembre de 2025.
El grupo de participantes con mejor desempeño histórico estimó $1.626 para el promedio de diciembre. La diferencia de cuatro pesos respecto del conjunto es pequeña, pero ambas cifras siguen siendo pronósticos y no límites oficiales ni precios garantizados.
Tasas y actividad
La TAMAR de bancos privados fue proyectada para septiembre en 24,11% nominal anual, equivalente a 1,98% efectivo mensual. Para diciembre, la mediana fue 23,45% nominal anual y 1,93% efectivo mensual.
En actividad, el relevamiento estimó una contracción desestacionalizada de 0,9% durante el segundo trimestre, seguida por aumentos de 1,1% en el tercero y 1,3% en el cuarto. Para todo 2026 proyectó un PIB real promedio 2,1% superior al de 2025.
Comercio exterior y resultado fiscal
Las exportaciones de bienes fueron estimadas en USD 100.895 millones y las importaciones en USD 75.861 millones. La diferencia arroja un superávit comercial esperado de USD 25.034 millones, USD 1.600 millones mayor que en la encuesta anterior.
Para el resultado fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero, la proyección fue un superávit de $15,4 billones. El Top 10 estimó $14,7 billones y ningún participante informó una cifra inferior a $9 billones.
Cómo usar el REM sin confundirlo con una certeza
El relevamiento describe expectativas privadas y el BCRA las publica sin convertirlas en objetivos propios. La mediana reduce el efecto de valores extremos, pero también oculta la dispersión completa entre participantes.
La lectura más útil es comparar cada edición con la anterior y luego contrastar las previsiones con datos observados. Una revisión muestra cómo cambió el escenario esperado; no demuestra por sí sola que la nueva cifra sea más probable.
La lectura de DolarHub
La baja de la previsión de septiembre convivió con una proyección de $1.630 para diciembre. Eso indica un sendero mensual implícito, pero no necesariamente lineal, y tampoco representa las cotizaciones blue, MEP o CCL.
Para comparar correctamente hay que usar la misma referencia temporal: el REM habla de promedios del tipo de cambio nominal, mientras las pantallas de cotizaciones suelen mostrar un precio puntual de compra o venta.
Preguntas frecuentes
¿El BCRA fijó un dólar de $1.630 para diciembre?
No. Es la mediana de pronósticos de participantes privados del REM, no una cotización fijada por el Banco Central.
¿El REM pronostica el dólar blue?
No. La variable informada es el tipo de cambio nominal promedio; no corresponde trasladarla directamente al blue, MEP o CCL.
Fuentes consultadas
El contenido fue elaborado y revisado por Ignacio Ernesto Mirolo a partir de las siguientes fuentes primarias. Las comunidades públicas se utilizaron únicamente para identificar dudas frecuentes.