El BCRA publicó el Informe de Política Monetaria del segundo trimestre de 2026 y retomó ese formato de comunicación trimestral. El documento expone el diagnóstico oficial sobre inflación, dinero, reservas y política monetaria.
Compras de divisas y administración de liquidez
El BCRA informó compras por USD 13.337 millones en el mercado de cambios entre el inicio del año y el 31 de julio. La cifra superó la referencia anual de USD 10.000 millones incluida en el programa con el FMI, según la exposición oficial.
Comprar divisas inyecta pesos y, por eso, el informe destaca la administración de esa liquidez como una prioridad. La acumulación informada no equivale automáticamente a igual aumento de reservas netas: también intervienen pagos, valuaciones y otras operaciones.
La demanda de dinero en el diagnóstico oficial
El Banco Central señaló un mayor dinamismo de los agregados monetarios transaccionales desde mayo. Para julio, ubicó al M2 privado transaccional en 5,6% del PIB y vinculó esa recuperación con el proceso de desinflación.
El enfoque anunciado busca que la oferta monetaria acompañe la recuperación de la demanda real de dinero y prioriza abastecerla mediante compras de divisas. Esa relación puede cambiar y requiere seguimiento.
La lectura de DolarHub
El IPOM es una fuente primaria para conocer cómo interpreta el BCRA la coyuntura. A la vez, es una visión institucional: conviene contrastarla con series estadísticas, resultados fiscales, balance cambiario y expectativas.
Las compras de divisas, la demanda de pesos y la inflación ayudan a analizar el entorno cambiario, pero ninguna variable fija por sí sola el precio futuro del dólar.
Preguntas frecuentes
¿Las compras por USD 13.337 millones son iguales al aumento de reservas netas?
No necesariamente. Las reservas también cambian por pagos, valuaciones y otras operaciones.
¿El IPOM anticipa una cotización del dólar?
No. Expone el diagnóstico y la estrategia monetaria del BCRA, pero no fija una cotización futura.
Fuentes consultadas
El contenido fue elaborado y revisado por Ignacio Ernesto Mirolo a partir de las siguientes fuentes primarias. Las comunidades públicas se utilizaron únicamente para identificar dudas frecuentes.